裁员风暴下的拜耳困局

时间:2018-12-23 22:10 点击:105

  倘若除往拜利妥和艾力雅,拜耳现在几乎异国拿得脱手、并且仍在专利珍惜期内的药物。在2018年前三个季度,曾被拜耳寄予厚看的新药Stivarga和Xofigo都展现了出售额下滑。

  拜耳医药事业部的另一个麻烦,在于对制药炎点倾向的误判。在近年风起云涌的癌症免疫疗法和自身免疫性疾病周围,它几乎毫无行为。

  但对康登的外态持疑心态度的投资者也不在幼批,德国Deka基金的基金经理温弗里德•马西斯(Winfried Mathes)就是其中之一。在批准德媒采访时,马西斯外示,“拜耳在大宗收购营业时展现纰漏早已有之,不光仅是在作物科学事业部,轻率的收购也是现在消耗品医疗事业部展现逆境的主要因为。”

  时过境迁,股东们对鲍曼的信任正在波动。一位不愿署名的大股东在批准《德国商报》采访时说,“吾们想清新,在现在这栽状况下,持有拜耳的股票还能带给吾们什么。”

  轻率收购已成为拜耳的传统

  而在广受表扬的医药事业部,也蕴藏着太平之下的危机。

  尽管鲍曼众次外示,拜耳无法展望会发生针对草甘膦的诉讼,公司现在股价下跌也只是幸运欠佳,但他照样得面对来自投资者的尖锐指斥:在收购孟山都时,拜耳有异国细心核阅过一切原料?是不是矮估了孟山都所带来的法律风险?

  尽管孟山都选择就此挑出上诉,但是考虑到在美国就有数千例相通的致癌事件,异日数年,拜耳不得禁止备至幼批十亿美元行为补偿金。而最坏的情况将是彻底败诉,“农达”在美国被禁售。行为现金奶牛,“农达”每年为拜耳的作物科学事业部带来了18%的营收(35亿欧元)以及14%的收好。

  裁员对于幼城伍珀塔尔的冲击尤为庞大,这边曾是拜耳的发源地。早在1863年,集团创首人弗里德里希•拜耳在这边竖立了一座染料工厂,开启了拜耳150众年的历史。此后的1912年,拜耳将总部迁至勒沃库森。

  拜耳正本憧憬借助默克集团的产品和在北美地区的渠道,确保自身在北美非处方药和保健品市场的第一梯队地位。但原形却是,默克集团自2013年首就已经几乎休止了对非处方药部分的投资,破旧的出售模式以及专利贮备的清贫使得该门毫无竞争力可言。直到收购完善后,拜耳才发现这些题目。

  重磅处方药的专利即将到期,抨击了投资者对于医药事业部异日盈余能力的信念;轻率收购美国默克公司保健消耗品营业,导致消耗品医疗事业部的业绩远不如预期;而收购孟山都所带来的负面现象,以及围绕草甘膦(Glyphosate)的巨额诉讼,不光使得作物科学事业部面临庞大现金压力,更是像“毒丸”相通拖累拜耳的股价沿路下走。

  当时,Conceptus的拳头产品Essure是市场上唯逐一栽无需手术切口植入的悠久性节育装配,也所以被视为拜耳异日数十年的收好保障。其后不久,Essure就被发现存在主要副作用,并终极于2018年5月被美国FDA列入禁售名单。除了一切投资打了水漂外,期待拜耳的还有来自1.8万名美国妇女的诉讼。

  12月5日,一场“黄背心活动”出现在德国西部幼城伍珀塔尔(Wuppertal)。身着黄背心的,是1000名即将面临赋闲逆境的拜耳员工。

  “吾们对于公司的近况和股价感到很遗憾”,在今年8月的投资者大会上,鲍曼对在场的基金经理说道,“你们的死心也是吾们的死心。”

  在消耗品医疗事业部,拜耳对于来自互联网企业的挑衅一向不知所措。在德国,绝大众数非处方药都经过实体药店出售。而在北美市场,消耗者一向以来都习气在购物商圈或者沃尔玛等大商场购置非处方药,这也是拜耳耕耘众年的渠道。

  “在尽职调查过程中吾们细心查看了一切文件”,拜耳作物科学事业部负责人利亚姆•康登(Liam Condon)否认了一切的质疑:“当时候并异国发现法律风险。”

  2016岁暮,戴克斯由于“身体因为”请辞CEO一职时,股东对于有着财务背景的鲍曼的偏疼好,是他终极接任CEO的主要因素之一。

  亚马逊的展现给拜耳带来了庞大的价格压力,网上药房让已经习气于无视幼药店、制定高价并给自家药品预留黄金柜面的拜耳感到无力答对。

  三驾马车隐患一连

  2017年,美国一位疑似因草甘膦而身患淋巴癌的园丁将孟山都告上法庭,并控告孟山都刻意遮盖了草甘膦的致癌风险。2018年8月,添州法院鉴定孟山都败诉,并补偿患癌园丁2.89亿美元。

  该事业部现在的营收主要来自于拜利妥(Xarelto)和艾力雅(Eylea),但这两款药品的专利珍惜期都将在2023年到期。届时,来自仿制药的价格压力展望会让拜耳亏损60亿欧元的营收。

  2014年春,拜耳最先在消耗品医疗周围发力,相继收购了德国中草药制造商Steigerwald以及云南滇虹。而最大的营业则是收购美国默克集团的非处方药和保健品营业,这其中就包括现在将被屏舍的Dr. Scholl足部护理产品和Coppertone防晒护理系列。

  即便将饱受争议的收购事宜抛开,拜耳的三大事业部照样存在着众项伟大隐患。

  这栽说法能够不无道理。

  为了更添贴近市场、保持对制药周围炎点的嗅觉,拜耳已经宣布将医疗事业部的钻研部分和开发部分相符并成研发部,并强化和外部友人的配相符有关。研发部分的架构调整展望将裁员起码900人,行为医药研发基地的伍珀塔尔首当其冲受到了波及。

义务编辑:孟然

伍珀塔尔游走当天,标语上写着“超级碗=超级事故“体育场上是教练下课,在拜耳却是吾们走人” 图片来源:莱茵邮报 (注:拜耳医药事业部的架构调整计划代号为“超级碗”)伍珀塔尔游走当天,标语上写着“超级碗=超级事故“体育场上是教练下课,在拜耳却是吾们走人” 图片来源:莱茵邮报 (注:拜耳医药事业部的架构调整计划代号为“超级碗”)拜耳集团2016年以来收好年年递减,2018年前三季度的收好较同期降落1%。 图片来源:拜耳财报拜耳集团2016年以来收好年年递减,2018年前三季度的收好较同期降落1%。 图片来源:拜耳财报2018年拜耳集团的医药事业部和消耗保健品(非处方药)事业部收好都不如预期。 图片来源:德国商报2018年拜耳集团的医药事业部和消耗保健品(非处方药)事业部收好都不如预期。 图片来源:德国商报2018年以来,拜耳集团在法兰克福证交所的股价已经跌往40%。  图片来源:finanzen.net2018年以来,拜耳集团在法兰克福证交所的股价已经跌往40%。  图片来源:finanzen.net2018年前三季度的处方药出售额中,专利即将过期拜利妥(Xarelto)和艾力雅(Eyelea)照样占大头,而被寄予厚看的新药Xofigo和Stivarga出售却不如预期。  数据来源:德国商报2018年前三季度的处方药出售额中,专利即将过期拜利妥(Xarelto)和艾力雅(Eyelea)照样占大头,而被寄予厚看的新药Xofigo和Stivarga出售却不如预期。  数据来源:德国商报

  股价腰斩令投资者死心

  而鲍曼“五年计划”的第一步,就是削减成本以及剥离非中间营业。

  这也所以催生了德国西部幼城的“黄背心活动”。从死路怒的员工到死心的股东,拜耳所面临的逆境千真万确,而56岁的CEO鲍曼能否带领它走出逆境,则照样是个未知数。

  为了安慰这些投资者,鲍曼公布了一项壮志凌云的计划。

  听命他所制定的现在的,到2022年,集团的营收将升迁16%,至520亿欧元;净收好则会升迁40%,至160亿欧元。此外,增补分红甚至是股票回购也都在考虑周围之内。

  拜耳与孟山都草签收购制定是在2016年,而直到今年8月,拜耳才正式获得孟山都一切原料的查阅权,此时,草甘膦诉讼已经登上了消休头条。

  除了大面积裁员之外,拜耳还打算出售价值约70亿欧元的动物保健品部分、Dr. Scholl足部护理产品以及Coppertone防晒护理系列。鲍曼称,这些措施将从2022年首,每年为集团省下26亿欧元的支付,占到净收好升迁现在的的六成以上。

  原料科技营业于2015岁暮被剥离之后,拜耳完善了从化工营业到生命科学营业的转型,医药、消耗品医疗与作物科学(医药事业部也被称为处方药事业部)成为三大主要板块。

  但现在,三大事业部却通盘遭遇了滑铁卢。

  自2017年6月首,拜耳的股价已从每股约120欧元下跌至现在的62欧元,几近腰斩。股市上的糟糕外现,给现任CEO鲍曼带来了庞大的压力。

  两天前,拜耳CEO维尔纳•鲍曼(Werner Baumann)宣布公司将在全球裁员1.2万人,占员工总数的10%。德国成为这次裁员的重灾区,展望约有6000名德国员工将所以屏舍饭碗。

  发生在伍珀塔尔的黄背心活动只是拜耳陷入逆境的冰山一角。

  行为对发源地的稀奇通知,2014年,拜耳投资数亿欧元在伍珀塔尔竖立了新的生物技术工厂。但这座新工厂也将随着裁员潮被关闭。

  战败的收购也影响到了现在照样极具竞争力的医药事业部。2013年,拜耳以8.5亿美元收购美国制药公司Conceptus,期待以此强化集团在避孕节育周围的上风。

  当这栽不信任来自于巨无霸基金贝莱德(BlackRock)和淡马锡控股(Temasek Holdings)时,鲍曼实在有理由为集团和本身感到不安。

  鲍曼在1988年取得商科硕士学位之后就任职于拜耳财务部分,沿路青云直上。与化学专科出身的前任CEO马尔金•戴克斯(Marjin Dekkers)相比,鲍曼更添偏重与投资者之间的有关以及公司股价的转折。

  根据一家医药公司现在的研发管线(Pipeline),能够也许率确定其异日十众年的业绩走向,而拜耳在此方面的外现却不容笑不悦目。今年春季,拜耳仍有六个有看在2019/2020年上市的研发管线,但现在已有两个被彻底作废。

  由于收购过程竞争强烈,拜耳终极的出价也清晰虚高。财报中针对消耗品医疗事业部高达27亿欧元的“品牌及商誉计划外折旧”,标志着拜耳终极为这笔不划算的收购盖棺定论。

  这笔收购消耗了拜耳140亿美元,是拜耳历史上数一数二的大手笔,但现在已被表明是个不幸。

  草甘膦诉讼能否告一段落,将成为鲍曼“五年计划”成功与否的关键因素。草甘膦是孟山都拳头产品除草剂“农达”(Roundup)的成分之一,但它被疑心存在致癌风险。


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